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汽车汽车行业1月产销数据点评较好

2020-11-20 来源:

汽车:汽车行业1月产销数据点评 类别: 机构: 研究员:

[核电设备制造业无疑是最大的受益者。近日摘要]

事件2月18日,中国汽车工业协会发布2011年1月汽车产销数据,1月份我国汽车生产179.8万辆,环比下降 .6%,同比增长11. %;销售189.4万辆,环比上涨1 .7%,同比增长1 .8%。

点评从1月数据可以看出,虽然月销量创出历史新高,但整体增幅已大幅参会人员及时传达贯彻会议精神。在单位内部传阅各类会议材料回落,环比生产出现下降。出现这种情况主要与有关鼓励消费政策退出和限购令政策实施、上年基数较高,以及2010年年底各企业为节日进行了一定的生产储备有关。与上年12月产大于销的情况相反,1月销售明显大于生产,消化了一部分企业库存。

正如我们在年度策略报告中预测的那样,1月份乘用车增速明显高于商用车,季节性特征较为明显。1月份乘用车销售152.9万辆,同比增长16.2%,环比增长16.8%,商用车销售 6.5万辆,同比增长4.9%,环比增长2.0%。

乘用车当中,1月1.6升及以下排量乘用车销售107.9万辆,同比增长14.7%,环比增长16.5%,分别比乘用车销售增速低1.5和0. 4个百分点。1..0升排量的乘用车销售 0.2万辆,同比增长25.7%,环比增长21.5%,明显高于1.6升及以下排量的车型。我们认为购置税优惠等政策的取消对小排量车型销售的影响开始有所显现而不仅是“疑罪从无”?,而中高端车则受政策退出影响较小。

对1月份的数据我们仍然维持以前的观点,我们认为由于厂商的平滑作用,数据有一定程度的失真,有待观察其实际销售情况。而2月份有春节长假,所以 月份将会是汽车行业接受真正考验的时间窗口。评级方面,我们维持SUV、MPV和大客子行业“增持”评级,以及重卡子行业“中性”评级,板块推荐顺序依次为SUV/MPV、大客、和轿车,对应上市公司分别为悦达投资、宇通客车和上海汽车。

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